小食代昨日晚間才提及，加拿大乳企薩普托公司（Saputo Inc.,TSX: SAP）被傳在競購“德運(yùn)”奶粉東家邁高公司中領(lǐng)先，今天這家公司就率先傳來捷報(bào)，在這場競爭激烈的角逐中中標(biāo)。

如果最終交易成功，這意味著包括恒天然及其他參與其中的中外乳業(yè)巨頭們集體踏空，也意味著這家中國消費(fèi)者頗為陌生的加拿大乳企將把業(yè)務(wù)領(lǐng)域顯著延伸到中國的乳制品消費(fèi)市場。

近67億收購價(jià)

加拿大當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月26日，薩普托公司對(duì)外宣布，該公司已簽署協(xié)議收購澳大利亞的邁高合作社有限公司（Murray Goulburn Co-Operative Co. Limited）。

小食代在一份通報(bào)中獲悉，在無負(fù)債的基礎(chǔ)上，該交易的收購價(jià)格為12.9億加元（約合人民幣66.7億元），將由新調(diào)撥的銀行貸款提供資金。

“收購邁高將增加并補(bǔ)充薩普托乳業(yè)部（澳大利亞）的業(yè)務(wù)。”這家加拿大上市公司在通報(bào)中表示，收購成熟的行業(yè)參與者體現(xiàn)了其拓展澳州市場的業(yè)務(wù)承諾，又稱打算“繼續(xù)投資其在澳洲的平臺(tái)”，來為公司在海內(nèi)外業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展作出貢獻(xiàn)。

本次交易在沒有收到更優(yōu)要約的情況下由邁高董事會(huì)一致推薦，但尚需邁高股東和澳洲監(jiān)管部門的審批。如果一切順利，該交易預(yù)計(jì)在2018年上半年完成。

遭股東激烈反對(duì)

但事情卻偏偏不那么順利。

就在消息今天剛剛公布后，邁高股東們就炸了鍋，不少人激烈反對(duì)。據(jù)《悉尼先驅(qū)晨報(bào)》報(bào)道，澳洲東部時(shí)間27日下午，在這家奶農(nóng)合作社于墨爾本舉行的股東年度大會(huì)上，不少奶農(nóng)股東猛烈抨擊將公司賣給一家加拿大乳企的決定。

會(huì)上，邁高管理層的這一行為，被指責(zé)為“道德敗壞”（morally bankrupt），“已經(jīng)投降認(rèn)輸”（had capitulated）。

該報(bào)道稱，出售消息令一些奶農(nóng)感到震驚，他們不知道商談原來已經(jīng)推進(jìn)到這一地步了；而一些人則表達(dá)了對(duì)于被外資收購的擔(dān)憂。

眼下，這家澳洲最大牛奶加工商的日子已經(jīng)很動(dòng)蕩不安了。在其大幅削減牛奶采購價(jià)后，很多受挫的奶農(nóng)轉(zhuǎn)而向競爭對(duì)手供奶。在今天的會(huì)議上，管理層還被炮轟“在奶農(nóng)離開并將牛奶送往別處的時(shí)候，沒有做出足夠的努力來維持公司的牛奶供應(yīng)”。

該公司管理層則辯稱，出售邁高是一個(gè)不受歡迎、卻不得不做出、對(duì)所有股東而言是最好的決定。

“現(xiàn)實(shí)就是，當(dāng)你只有兩年前一半的牛奶量時(shí)，事情就變得非常非常困難?！苯衲?月剛上任的邁高首席執(zhí)行官Ari Mervis在會(huì)上說，“你擁有一樣的債務(wù)水平，一樣的運(yùn)營成本，但你只有一半的（牛奶）采收量......這讓生意變得不可持續(xù)了。”

不過，也有不愿具名的奶農(nóng)股東表示，比起其他競購者，更愿意公司出售給邁高。

根據(jù)邁高公司今天稍后發(fā)出的通報(bào)，在股東會(huì)議上4個(gè)議程（關(guān)于重選董事等）均獲得通過，至于收購一事，該公司稱會(huì)在11月再帶著薩普托跟奶農(nóng)見面，回應(yīng)大家的關(guān)切。

中國乳企還有機(jī)會(huì)嗎？

資料顯示，邁高生產(chǎn)各種高品質(zhì)乳制品，包括飲用牛奶、奶粉、奶酪、黃油和乳制品飲料，以及一系列原料粉和營養(yǎng)產(chǎn)品，如嬰兒配方奶粉。邁高的旗艦品牌包括德運(yùn)（Devondale）、Liddells和Murray Goulburn Ingredients，供應(yīng)全球零售和餐飲業(yè)。

據(jù)悉，邁高現(xiàn)擁有約2300名員工，在澳大利亞和中國經(jīng)營著11個(gè)制造工廠。

截至2017年6月30日的過去12個(gè)月里，邁高的收入約為25億加元（約合人民幣129億元），經(jīng)調(diào)整的EBITDA約為7800萬加元（約合人民幣4.03億元）。

這家澳洲知名乳企尋找“新東家”以來，也引起了中國企業(yè)的興趣。

小食代此前曾報(bào)道，參與本次競購邁高的“緋聞”名單里包括了中國企業(yè)，其中有公司早前承認(rèn)參與了邁高公司戰(zhàn)略發(fā)展方案事項(xiàng)，并提交了謹(jǐn)慎的非約束性戰(zhàn)略發(fā)展建議書。今天晚間，其中一家中國乳業(yè)巨頭發(fā)出了公告，如下圖所示，其中并沒有直接承認(rèn)“落敗”的字樣：

此前據(jù)澳媒報(bào)道，由高盛做顧問的a2公司、意大利乳企巨頭Parmalat 、百嘉奶酪（Bega Cheese）和恒天然等乳企均參與競購邁高。不過就在昨日，澳洲乳品巨頭百嘉奶酪已宣布退出。

新西蘭巨頭恒天然在這次競購選定加拿大同行后，該公司總部發(fā)言人今天表示“結(jié)果并不意外”，并稱不會(huì)影響公司的計(jì)劃。

盡管目前邁高擬出售給薩普托的計(jì)劃遭到了股東們的反對(duì)，可能導(dǎo)致該交易流產(chǎn)，但最終轉(zhuǎn)由中國企業(yè)接盤邁高也不能說樂觀。因?yàn)椴糠诌~高奶農(nóng)股東之所以反對(duì)薩普托，是因?yàn)槠洹巴赓Y”身份，這一點(diǎn)似乎對(duì)哪個(gè)澳大利亞以外的投資者都適用。

“新東家”來頭

很可能成為邁高“新東家”的加拿大薩普托公司，在中國快消業(yè)內(nèi)似乎名不見經(jīng)傳，不過這也不奇怪。以下是該公司的“一張圖”介紹，包括其股權(quán)結(jié)構(gòu)、收購發(fā)展歷史等。當(dāng)中顯示，從1997年開始，它就開始了收購模式，收購案例超過20宗，主要市場在美洲和澳大利亞。

小食代翻查資料發(fā)現(xiàn)，在2014年，該公司曾經(jīng)就經(jīng)過苦戰(zhàn)，成功收購澳大利亞的最大乳品公司之一Warrnambool Cheese。不過，該公司其后表示，自己在中國并沒有運(yùn)營，而只有簡單的奶粉和常溫奶對(duì)華出口。

通過這次收購邁高公司，預(yù)計(jì)薩普托公司將接收其在中國的資產(chǎn)，包括在青島的工廠。根據(jù)邁高官網(wǎng)的資料，該工廠建立于2007年，生產(chǎn)嬰兒營養(yǎng)品，聲稱使用澳大利亞原料，其產(chǎn)品名稱為“NatraStart”。

此外，邁高也在中國電商網(wǎng)站搭建和運(yùn)營了旗艦店，對(duì)中國消費(fèi)者出售其原裝出口的產(chǎn)品。

如今，由于邁高股東們的激烈反對(duì)，這樁交易的最終結(jié)果又成了一個(gè)大大的懸念。小食代將持續(xù)關(guān)注后續(xù)走向。